美联储难逃“先紧缩后刺激 ”陷阱?债市中国公民在香港证券开户已押注明年...
美联储确实面临“先紧缩后刺激 ”陷阱的风险 。市场对美联储遏制通胀能力的置疑 近期，美债收益率的连续下滑反映了市场对美联储在不导致经济衰退的情况下遏止通胀的能力持怀疑态度 。历史上 ，美联储曾多次落入“先紧缩后刺激”的政策陷阱 ，而当前的市场预期也表明，美联储可能再次面临这一困境。
美国债市确实在押注明年美联储可能会开启降息 ，而美联储面临的经济形势复杂 ，确实存在陷入“先紧缩后刺激 ”陷阱的风险 。债市押注降息的原因 美国债市近期出现了一系列变化，显示出投资者对美联储未来货币政策的预期正在发生变化 。
美国停止降息的可能性有多大?
美国停止降息的可能性近来看来相对较小。以下是几个关键点的分析：美联储最近的降息行动：美联储在最近一次会议上决定再次降息25个基点 ，这是自今年9月份以来的第三次降息 。这一行动表明 ，美联储近来倾向于通过降息来刺激经济 。
首先，从资金流动方面来看 ，美国暂停降息可能会导致全球资金流动性收紧 ，这在一定程度上会减少外资流入中国股市的量。外资是中国股市的重要资金来源之一，因此，资金流动的减少可能会对股市的资金供给产生影响 ，进而影响股价 。其次 ，美国暂停降息还可能通过汇率渠道影响中国股市 。
美国不降息将会产生以下影响：对美国国内的影响：抑制企业投资和消费者信贷：较高的利率会增加借贷成本，从而抑制企业扩大生产和消费者购买大件商品的意愿。增加债务负担：高利率将使得美国家庭和企业的债务负担加重 ，可能影响其消费和投资决策 ，导致经济增长放缓。
美国降息美债是涨还是跌
美国降息利好美债主要有以下原因：新旧债券利率差异：美联储降息后，新发行债券的票面利率会低于早先发行的债券 ，利息收益减少 。投资者为获取更高利息 ，会倾向于买入旧债券，使得旧债券需求增加 ，费用随之上涨 。
降息通常会导致债券费用上涨 ，从而使得美债的收益率下降。降息降低了基准利率，使得固定收益类资产如美债的相对收益率下降 ，推高了债券费用 。但实际情况可能因市场预期 、全球经济形势等多种因素而复杂多变 。可能引发的信贷扩张：降息降低借贷成本 ，刺激企业和个人进行更多的借贷活动。
一般情况下，美国降息美债费用会上涨，但实际情况受多种因素影响 ，可能出现不同走势 。通常情况：从历史经验来看 ，美联储降息大多利好美债 。过往9次完整的降息周期内，美债在其中8次都出现了利率下行 ，即费用上涨。因为降息往往意味着经济下行 ，会导致债券利率下行，进而推动债券费用上升 。
新发行美债的票面利率可能降低：降息通常是由央行实施的货币政策手段 ，旨在降低市场中的资金成本 。当市场利率下降时 ，新发行的美债票面利率往往会相应降低，因为美债的票面利率通常与市场利率水平相关联。已发行美债的市场费用可能上涨：美债的市场费用与其收益率成反比关系 。
2025年美联储还会继续降息吗?
通胀是关键考量因素 ，若通胀数据持续高于目标 ，会降低降息可能性；若后续通胀数据下降且接近目标水平，可能支持降息 。就业数据方面 ，强劲的就业市场意味着经济健康 ，会减少降息紧迫性；若就业岗位增加 、失业率低，美联储可能降低降息可能性。
从近来经济形势看，2025年下半年存在继续降息的可能性 ，但具体要看政策调整节奏。几个关键点值得关注： 经济数据表现 7月最新公布的CPI同比上涨2% ，PPI连续三个月负增长，制造业PMI仍在荣枯线附近徘徊 。这种温和通胀环境为货币政策提供了调整空间 。
当地时间6月18日 ，美联储连续第四次会议维持利率在25%-5%区间不变 ，仍预计2025年将降息两次，与3月预测一致。美联储主席鲍威尔警告不要过分相信利率预测 ，因其会随数据尤其是通胀数据变化 。不同观点对降息时间和幅度有不同预期 。
年美联储是否还会继续降息存在不确定性 ，但市场普遍预期仅会有一次小幅降息，且时间可能在年末。以下是详细分析：市场预测与交易员观点 交易员预期：根据近期交易员和市场参与者的预期 ，2025年美联储可能仅会有一次降息 ，降息时间可能集中在年末 。
据2025年6月6日CME“美联储观察 ”，美联储6月降息25个基点的概率为5% 。当前市场普遍预计美联储6月维持政策利率不变。一方面 ，从概率数据看 ，6月6日消息显示其维持利率不变概率高达95% 。此前5月21日，维持不变概率为97%，降息概率为3% ，随着时间推进 ，维持利率不变概率进一步增加 。
美联储降息意味着什么后果
〖壹〗、美联储降息首先直接影响的是银行的存款利率。这意味着储户存入银行的资金所获得的利息将减少 。例如，如果原先的年利率为3% ，降息后可能降至5%或更低 。这一变化会鼓励储户重新考虑其储蓄策略 ，因为较低的利息收入可能不再具有吸引力。增加市场流动性 降息不仅降低了存款利息，还通过向市场投放更多美元来增加市场的流动性。
〖贰〗 、美联储降息会产生以下影响：影响全球经济和金融市场：降息通常意味着货币政策的放宽 ，增加了市场上货币供应量 。可能引发全球资本流动和资产费用的波动 。可能引发其他主要央行的政策调整 ，进而影响全球货币环境。促进经济增长和投资活动：降低企业和个人的借贷成本，刺激投资和消费活动 。
〖叁〗 、美联储降息意味着以下几点：降低资金成本 美联储降息直接导致存款和借款的利息减少 ，企业和个人在贷款时的成本降低 ，从而刺激投资和消费 。促进经济增长 降息使得企业和消费者更容易获得贷款，有助于扩大业务规模或增加消费支出 ，进而提升整体经济活动水平 ，为经济增长提供动力。
〖肆〗、美联储降息会导致以下后果：美元贬值：降息后，美国的货币供应量增加，导致美元汇率走低 ，美元相对于其他货币贬值 。进口减少：美元贬值意味着相同数量的美元可以购买的外国商品数量减少 ，美国的购买力下降 。进口商品的费用相对上涨，进一步抑制了美国的进口需求。
美联储6月份降息的概率是多少
〖壹〗 、据2025年6月6日CME“美联储观察” ，美联储6月降息25个基点的概率为5% 。当前市场普遍预计美联储6月维持政策利率不变 。一方面 ，从概率数据看，6月6日消息显示其维持利率不变概率高达95%。此前5月21日 ，维持不变概率为97% ，降息概率为3%，随着时间推进 ，维持利率不变概率进一步增加 。
〖贰〗 、下一次美联储会议在6月17日 ，届时央行可能调整联邦基金利率，不过截至5月27日 ，6月利率变动概率仅6% ，所以金价大幅波动可能性小 。此外，美联储会议后拟议关税的实施或影响金价，近几个月金价对关税新闻反应更明显。
〖叁〗、年7月14日美元拆借利率（LIBOR）1个月期报25% ，3个月期45% ，6个月期65%，1年期85%。这个数据比2024年同期略有下降 ，主要受美联储降息预期影响 。 当前利率水平处于近两年低位 ，2024年同期1个月期LIBOR为75%，现在下降了50个基点 。
〖肆〗 、由于疫情引发市场对全球经济增长的担忧 ，投资者争相购买美国政府债券以求避险。美国10年期国债收益率跌至历史新低 。市场正迫切等待美联储提供支撑 。利率期货市场走势反映出投资者一直在加大对本年晚些时候降息的押注 ，市场预计6月份之前美联储降息的概率已超过90%。
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评论列表（4条）
我是9号的签约作者“郭丽博”！
希望本篇文章《美联储降息预期分歧解析与探讨/美联储降息周期》能对你有所帮助！
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